该策略既可以用看涨期权构建，也可以用看跌期权构建。用看涨期权构建的情况下，交易者买入一份具有较低行价权价格的看涨期权，卖出两份具有中间行权价格的看涨期权，并买入一份具有较高行权价格的看涨期权，且所有期权的到期日、标的指数均相同，相邻两个行权价格之间的差额相等。用看跌期权构建的情况下，交易者买入一份具有较低行权价格的看跌期权和一份具有较高行权价格的看跌期权，并卖出两份具有中间行权价格的看跌期权。

我和期权有个约93期·什么是蝶式策略？__该策略既 (1).mp3

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