本文来源|中信建投期货投教基地

  19世纪30年代末，芝加哥还只是一个拥有几千人的小城市，但是由于地处美国的粮仓五大湖地区，成为全美最大的谷物集散地。农产品生产具有周期性和季节性特点，在农产品的收获季节，供大于求的局面往往导致价格大幅度下跌，农场主被迫降低价格销售，甚至大幅降价后仍然卖不掉；而在青黄不接时期，由于供给短缺，农产品价格又会大幅上涨。再加上当时交通不便，不能在空间上缓解地区供求矛盾；仓库稀缺，不能在时间上缓解不同时期的供求矛盾；信息传播条件有限，交易商的信息搜索成本非常大。种种不利条件更加剧了价格波动的幅度。剧烈的价格波动风险使所有农场主、农产品贸易商、加工商都感到头痛。

  为了解决这些问题，1848年，82位商人自动发起设立芝加哥谷物交易所，即芝加哥期货交易所的前身。芝加哥谷物交易所成立之初，主要是改进运输和储存条件，同时为会员提供价格信息等服务。1851年交易所开始引进现货远期合约交易。

期货百科第155期·CBOT解决了农产品交易大问题（一）