本文来源|中信建投期货投教基地

  标准化合约的诞生，标志着现代意义上的期货交易及其基本交易原则已在芝加哥交易所内萌芽。

  1882年，交易所开始允许交易者以对冲方式免除履约责任，方便投机者进行交易，使交易的流动性大大提高。1883年，交易所又成立了结算协会。结算体系的出现，标志着现代意义上的期货交易终于成形。1925年，芝加哥交易所结算公司成立，规定所有在交易所内达成的交易都必须在结算公司进行结算，进一步规范期货交易行为，推动期货交易的完善与发展。

  CBOT成功地解决了长期困扰农产品交易商们的难题，交易日趋繁荣。在CBOT成功的启示下，美国各地掀起了举办农产品期货交易所的热潮。芝加哥商业交易所、纽约市咖啡交易所、堪萨斯期货交易所、中美洲商品交易所、明尼阿波利斯谷物交易所、纽约棉花交易所、纽约商品交易所等先后在19世纪下半叶成立。而且，这种方式又进一步扩散到了世界各地。期货交易的普及，也使期货交易的作用和功能逐渐被人们所认知。

期货百科第159期·CBOT解决了农产品交易大问题（五）