本文来源|中信建投期货投教基地

　　卖出宽跨式期权

　　（1）基本构建原理

　　卖出宽跨式期权策略由卖出一手虚值看涨，并卖出一手虚值看跌期权组成。宽跨式期权合约都是虚值期权，交易者收取的权利金比跨式期权少。

　　（2）使用动机

　　交易者预期市场到期前一段时间不会剧烈波动，价格变动很小或没有变动，市场波动率下跌，市况日趋盘整，价位波幅收窄，只是进行窄幅的价格调整，可以使用卖出宽跨式期权获取权利金收入。

　　（3）优点与缺点

　　优点：无论市场价格如何涨跌，只要涨幅或跌幅不超过损益平衡的高低点，交易者都可收益。

　　缺点：当市场价格上涨或下跌超过了损益平衡高低点，交易者将面临风险。相对卖出单一期权，无论市场涨跌，卖出跨式期权的潜在风险都很大，但收益有限。

　　（4）时机与方法

　　当市场价格刚刚经历了大幅波动，交易者预期在近一段时间内将不会出现大幅涨跌，可以卖出宽跨式期权。卖出宽跨式期权策略较卖出跨式期权策略稳健，但仍面临潜在的双向市场风险，交易者要密切关注持仓风险。

我和期权有个约第182期·波动率策略（震荡策略）（二）

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